Qué gastos ajustar en el EBITDA antes de vender tu clínica dental
La venta de una clínica dental puede ser uno de los hitos más importantes en la carrera de un profesional odontológico o en la estrategia de expansión de un grupo inversor. Sin embargo, uno de los retos más comunes es demostrar al comprador el verdadero valor de la clínica, especialmente cuando los estados financieros reflejan gastos que no necesariamente impactan el futuro del negocio.
Aquí es donde entra el EBITDA ajustado (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization). Esta métrica permite mostrar el potencial real de tu clínica dental eliminando gastos extraordinarios, no recurrentes o excesivos. Un EBITDA ajustado puede ser la clave para maximizar el precio de venta y atraer a compradores calificados.
En este artículo exploraremos los gastos que pueden ajustarse, cómo calcular un EBITDA ajustado y qué impacto tiene en la valoración de tu clínica dental. También analizaremos errores comunes, ejemplos prácticos y casos de éxito.
¿Qué es el EBITDA ajustado y por qué es clave en la venta de una clínica dental?
El EBITDA es una métrica financiera que mide la rentabilidad operativa de un negocio antes de deducir impuestos, intereses, depreciaciones y amortizaciones. Sin embargo, cuando se trata de vender una clínica dental, el EBITDA puede incluir gastos que no representan la realidad operativa futura.
Por ejemplo:
- Gastos personales del propietario (coche, formación, etc.).
- Inversiones únicas en equipos o tecnología.
- Gastos excepcionales, como indemnizaciones o litigios.
El EBITDA ajustado elimina estos costos, proporcionando una visión más precisa y atractiva para los compradores, ya que se centra en el rendimiento operativo real y sostenible del negocio.
Beneficios de presentar un EBITDA ajustado:
- Transparencia: Genera confianza en los compradores al demostrar cómo se distribuyen los gastos.
- Valoración más alta: Los compradores estarán dispuestos a pagar más por un negocio con un EBITDA optimizado.
- Atracción de compradores cualificados: Los inversores valoran negocios con proyecciones claras y viables.
¿Qué gastos se pueden ajustar en el EBITDA de una clínica dental?
A continuación, detallamos qué gastos ajustar en el EBITDA y cómo afectan a su cálculo:
1. Consultoría y gastos extraordinarios relacionados con la venta
Cualquier inversión que hayas realizado para preparar tu clínica para la venta, como consultorías de optimización o análisis financieros, es un gasto no recurrente.
Ejemplo:
Un propietario invierte 15.000 € en una consultoría para reorganizar procesos administrativos. Este gasto puede ajustarse, ya que no impactará al comprador tras la adquisición.
2. Salarios del propietario y ajustes salariales
En muchos casos, el propietario-gerente de una clínica dental recibe un salario superior al estándar del mercado, o bien incluye beneficios adicionales que un comprador no asumiría.
Ejemplo:
El propietario cobra 120.000 € al año, pero el salario promedio de un gerente en el sector es de 80.000 €. Se pueden ajustar 40.000 €, incrementando el EBITDA ajustado.
3. Indemnizaciones y litigios pasados
Si la clínica ha enfrentado demandas o conflictos legales que requirieron indemnizaciones o gastos legales significativos, estos pueden excluirse, ya que no se repetirán.
Ejemplo:
Un litigio con un proveedor resultó en una indemnización de 10.000 €. Este gasto se puede eliminar del EBITDA.
4. Cierre de sucursales no rentables
Si decidiste cerrar una sucursal que generaba pérdidas, los costos asociados al cierre, como liquidaciones de personal o cancelaciones de contratos, no afectan el desempeño futuro de la clínica principal y son ajustables.
Ejemplo práctico:
Cerrar una sucursal no rentable implicó un gasto de 25.000 € en liquidaciones de personal. Este costo puede excluirse del EBITDA.
5. Inversiones en tecnología y equipos
La compra de equipos avanzados, como escáneres intraorales o impresoras 3D, puede ajustarse a través de amortizaciones, reflejando el impacto real en los años posteriores.
Ejemplo práctico:
Se adquirió un escáner digital por 50.000 €, con una amortización de 5 años. Solo se incluirá una fracción de este costo en el EBITDA ajustado.
Casos prácticos: Cómo ajustar el EBITDA y su impacto en la valoración
Caso 1: Optimización de gastos de un propietario-gerente
Una clínica en Madrid mostró un EBITDA de 100.000 €, pero tras ajustar:
- Salario del propietario: +40.000 €
- Indemnización legal única: +15.000 €
- Ajuste de gastos en equipos: +20.000 €
EBITDA ajustado: 175.000 €
Al aplicar un múltiplo de mercado de x4, el precio de la clínica aumentó de 400.000 € a 700.000 €.
Caso 2: Eliminación de gastos extraordinarios en una clínica de Barcelona
Una clínica cerró una sucursal no rentable, con un gasto único de 30.000 €. Tras el ajuste, el EBITDA reflejó una mejora significativa, incrementando su valor de mercado en un 25%.
Los errores más comunes al ajustar el EBITDA
1. Exagerar los ajustes
Algunos vendedores intentan incluir gastos que no son realmente ajustables, como costos recurrentes o esenciales para las operaciones. Esto puede generar desconfianza en el comprador y afectar las negociaciones.
2. Falta de documentación
Cada ajuste debe estar respaldado por evidencia, como facturas, contratos o explicaciones claras. La ausencia de documentación puede llevar a la invalidación de los ajustes.
3. No contar con asesoramiento especializado
Un experto en compraventa de clínicas dentales, como el equipo de Traspaso Dental, puede identificar ajustes legítimos y presentar una imagen financiera sólida y confiable.
¿Cómo calcular el EBITDA ajustado paso a paso?
- Revisa los estados financieros: Identifica ingresos y egresos relevantes.
- Distingue entre gastos recurrentes y no recurrentes: Consulta con un asesor qué gastos pueden ajustarse.
- Aplica amortizaciones proporcionales: Divide los costos de inversiones en función de su vida útil.
- Documenta cada ajuste: Mantén registros detallados y explicaciones claras para cada exclusión.
- Simula el impacto en la valoración: Usa un múltiplo promedio del mercado para estimar el precio final.
FAQs sobre EBITDA ajustado en clínicas dentales
¿Cuánto tiempo lleva calcular un EBITDA ajustado?
Con un equipo profesional, el proceso puede tomar entre 2 y 4 semanas, dependiendo de la complejidad de los ajustes.
¿Cómo afecta el EBITDA ajustado al precio final?
El EBITDA ajustado puede aumentar el precio de la clínica entre un 20% y un 40%, dependiendo de los ajustes y el múltiplo aplicado.
¿Qué pasa si un comprador cuestiona los ajustes?
Por eso es crucial respaldar cada ajuste con documentación. Un asesor especializado puede defender la legitimidad de las exclusiones.
Conclusión: Maximiza el valor de tu clínica con un EBITDA ajustado
Qué gastos ajustar en el EBITDA de tu clínica dental no solo es una práctica común, sino una estrategia esencial para maximizar el valor de tu negocio. Al reflejar el verdadero potencial operativo de la clínica y eliminar gastos no recurrentes, puedes atraer a los mejores compradores y garantizar una transacción exitosa.
En Traspaso Dental, somos expertos en compraventa de clínicas dentales y te acompañamos en cada paso del proceso, desde la valoración inicial hasta la negociación final.
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